WTO：政策不确定性与关税激增引发衰退风险

世界贸易组织（WTO）在最新发布的《全球贸易展望与统计报告》中指出，全球经济正面临日益增长的不确定性，全球贸易前景也因此急剧恶化，2025年预计将出现小幅衰退。

报告预测，2025年全球商品贸易量将下降0.2%，较无政策变动的情况下的基线预测低近3个百分点，与年初的乐观预期形成强烈反差。北美地区预计将成为主要拖累因素，拉低全球商品贸易增长率1.7个百分点，直接导致全球贸易从正增长转向负区间。

▍政策风险加剧下行压力

全球贸易面临显著的下行风险，美国可能重启全面“对等关税”，且此类单边政策风险可能向其他贸易关系扩散。若风险完全兑现，全球商品贸易可能进一步下降1.5%，形成“政策冲击—贸易收缩—信心受挫”的恶性循环。

中美关税冲突持续发酵，已导致两国贸易关系“脱钩”，预计将引发显著的贸易转移。中国对北美外的其他市场的商品出口预计将增长4%-9%；美国对中国纺织品、服装和电气设备等领域的进口将急剧下降。

尽管服务贸易不受关税直接影响，但商品贸易的萎缩可能通过衍生需求传导至服务领域，导致运输和物流等相关服务的需求下降、旅行支出疲软以及相关服务的投资减缓。

2024年全球贸易曾展现较强韧性，商品贸易量增长2.9%，服务贸易增长6.8%，商品贸易增速首次超越全球GDP增速（2.8%），创下2017年以来的最佳表现（不包括新冠疫情后反弹的年份）。

然而，2025年全球GDP增速预计回落至2.2%，较基线预测低0.6个百分点。其中，北美地区受冲击最严重，GDP增速预计放缓1.6%，亚洲和南美及加勒比地区分别下降0.4和0.2个百分点。如果贸易政策不确定性进一步扩散，可能会使全球GDP损失近乎翻倍。

报告强调，全球贸易的未来并非由单一经济体或双边关系决定，而是取决于更广泛的国际社会如何应对。87%的全球商品贸易发生在北美以外地区，而中美双边贸易仅占全球的3%。开放、可预测且合作的贸易政策对于贸易本身以及全球经济的韧性至关重要。

在全球经济和贸易面临多重挑战的背景下，各国需要通过多边合作来应对不确定性，避免进一步的政策冲突，以确保全球经济的稳定与可持续增长。